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湖北新三板精選層企業大起底

作者:支點財經記者 林楠點擊次數:3336   發布日期:2020-04-07

 

在首次闖關失敗一年多后,湖北新三板企業微創光電再次啟動了IPO計劃。

近日,微創光電發布公告稱,公司擬申請向不特定合格投資者公開發行股票,并在全國中小企業股份轉讓系統精選層掛牌。

按照3月6日證監會發布的《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》公開征求意見稿,只要掛牌滿一年以上的精選層企業,且符合上市條件將可直接申請赴科創板或創業板上市。

如果微創光電能夠順利進入精選層,它離IPO便又近了一步。事實上,自去年底全國股轉公司連發多項業務規則,落實公開發行、精選層等一系列改革措施后,湖北已有多家新三板企業發布公告,表示擬在精選層掛牌。

廣證恒生證券研究所預計,精選層有望在今年上半年落地實施。那么,除微創光電外,湖北還有哪些企業有望在精選層掛牌?


擬通過精選層“再戰”IPO

 

微創光電的主營業務是提供視頻監控全套解決方案,產品主要用于交通行業和城市安防監控市場,首次闖關IPO是在2017年6月。

彼時,微創光電向證監會提交申請,擬在創業板上市。不過,在次年7月3日的證監會發審會上,微創光電IPO被否。當年底,微創光電相關負責人在接受支點財經記者采訪時表示,待公司規模進一步做大之后,公司會繼續闖關IPO。

“蟄伏”一年多后,微創光電的機會來了。2019年末,全國股轉公司發布了首批《分層管理辦法》《股票交易規則》《投資者適當性管理辦法》等7項業務規則,加速新三板改革進程。

其中,較為核心的一點是,在2016年推出的創新層和基礎層分層基礎上,再增設精選層。

此后,全國股轉公司又相繼發布了多批新三板改革有關業務規則,包括《股票向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌規則(試行)》《精選層掛牌審查細則(試行)》《掛牌委員會管理細則(試行)》等業務規則,以推進新三板改革落地實施。

一切工作都在加緊推進中。

今年3月6日,證監會就《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》公開征求意見表示,只要掛牌滿一年以上的精選層企業,且符合上市條件將可直接申請赴科創板或創業板上市。

3月13日,全國股轉公司公示了首屆掛牌委員會委員候選名單。

很快,一批新三板企業發布公告,表示擬申請向不特定合格投資者公開發行股票,并在全國中小企業股份轉讓系統精選層掛牌。

微創光電便是其中之一,并于3月24日發布了相關公告。

 

 

大概率達標精選層

 

投資人關注的是,微創光電是否符合精選層條件?

根據相關規定,在全國股轉系統連續掛牌滿一年的創新層掛牌公司,可以申請公開發行并進入精選層。

同時,在最基礎的入選門檻上,掛牌公司申請公開發行并進入精選層時,應該符合下列條件之一。

標準一:市值不低于2億元,最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%,或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%。

標準二:市值不低于4億元,最近兩年營業收入平均不低于1億元,且最近一年營業收入增長率不低于30%,最近一年經營活動產生的現金流量凈額為正。

標準三:市值不低于8億元,最近一年營業收入不低于2億元,最近兩年研發投入合計占最近兩年營業收入合計比例不低于8%。

標準四:市值不低于15億元,最近兩年研發投入合計不低于5000萬元。

注:凈利潤和加權平均凈資產收益率,是以扣非前后孰低者為計算依據。

支點財經記者梳理相關資料發現,微創光電的相關條件大概率會達標。

自2016年推出創新層和基礎層后,全國股轉公司會在每年五六月份公布出創新層和基礎層企業名單。在2018年和2019年創新層名單里,微創光電均在其中。因此,微創光電在創新層掛牌早已滿一年。

同時,以今年3月31日的收盤價計算,微創光電的總市值為10.06億元。目前,微創光電還未發布2019年年報。不過,它早前發布的2019年業績快報顯示,2019年凈利潤、扣非凈利潤、加權平均凈資產收益率(ROE),分別為0.5億元、0.5億元、19.65%。

2018年的相應數據,分別為0.43億元、0.39億元、19.66%。此外,2018年扣非ROE為18.08%,比同期ROE稍低一些。

因此,對應精選層的標準來看,微創光電的市值、凈利潤(以扣非前后孰低者為計算依據)均滿足標準。只是2019年的扣非ROE還未公布,導致這一項不確定是否達標。

不過,支點財經記者查詢到的數據顯示,自2012年掛牌新三板以來,微創光電的ROE均在19%以上,扣非ROE在18%以上,且兩者之差基本在1%左右。這意味著,微創光電的ROE和扣非ROE較為穩定。

以此為基礎推測,2019年微創光電的扣非ROE大概率不低于8%,因此,達標問題不大。

 

 

多家企業擬掛牌精選層

 

何時能開始申報精選層?

全國股轉公司披露的信息顯示,精選層公開發行申報受理及審查系統、公開發行承銷業務辦理系統在技術方面已準備就緒,將適時啟動相關業務。

3月30日,全國股轉公司還對官網進行了升級,增加了“股票公開發行并在精選層掛牌專區”。屆時,關于股票公開發行并在精選層掛牌的項目動態、信息披露文件等將在專區中集中呈現。

按照相關規定,企業申請向不特定合格投資者公開發行股票,并在全國中小企業股份轉讓系統精選層掛牌,需通過全國中小企業股份轉讓系統自律審查及證監會核準。

此前,全國股轉公司表示,審查制度借鑒了“注冊制理念”。證監會則表示,會進一步簡政放權,充分發揮全國中小企業股份轉讓系統自律監管職能。

基于此,廣證恒生證券研究所認為,精選層的審查將類似于注冊制,并有望在今年上半年落地實施。

微創光電能順利入選精選層嗎?不久后或有答案。

除微創光電外,湖北新三板企業里,還有泰祥股份和華陽變速發布了公告,表示擬申請向不特定合格投資者公開發行股票,并在全國中小企業股份轉讓系統精選層掛牌。

泰祥股份是汽車發動機主軸承蓋制造商,華陽變速是汽車變速系統制造商,它們都是創新層企業。其中,泰祥股份掛牌已滿一年,華陽變速在2019年5月進入創新層,掛牌即將滿一年。

目前,精選層的申報受理及審查工作還未正式開展。公開信息顯示,關于審查時間,全國中小企業股份轉讓系統原則上需在2個月內完成,證監會的核準則會在受理日后的20個工作日內完成,整個程序有望控制在3個月內。

因此,對華陽變速這些2019年才進入創新層的企業來說,在它們的申報進入受理和審查環節時,原則上都可以滿足在創新層連續掛牌滿一年的要求。

在市值和財務標準上,泰祥股份和華陽變速均達到了精選層的相關要求。仍以今年3月31日的收盤價為標準,它們的總市值分別為8.24億元、5.72億元。

泰祥股份和華陽變速的2019年年報均已發布。支點財經記者查詢它們2018年和2019年年報發現,泰祥股份符合精選層標準一,華陽變速則符合精選層標準一和標準二。

其中,泰祥股份這兩年的凈利潤(以扣非前后孰低者為計算依據)分別為0.84億元和0.73億元,對應ROE(以扣非前后孰低者為計算依據)分別為36.3%和27.36%。

華陽變速這兩年的凈利潤(以扣非前后孰低者為計算依據)分別為0.16億元和0.35億元,對應ROE(以扣非前后孰低者為計算依據)分別為13.44%和23.85%。此外,相應營業收入分別為1.71億元和2.54億元。2019年營業收入增長率為48.2%,經營活動產生的現金流量凈額為0.28億元。

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