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又一家光谷企業沖擊科創板!中科通達IPO申請獲受理

作者:支點財經記者 肖麗瓊點擊次數:2778   發布日期:2020-09-11

 

9月10日,武漢中科通達高新技術股份有限公司(以下簡稱“中科通達”)的科創板上市申請正式被受理。

中科通達成立于2007年,是一家來自武漢東湖高新區的企業。

中科通達的主營業務與人們的生活息息相關,為城市的智能交通系統、公共安全系統等提供運維服務。今年疫情期間,武漢“解封”后離鄂通道車輛的通行證查控平臺,就是中科通達負責運維的。

作為東湖高新區最早在代辦股份轉讓系統掛牌的企業之一,中科通達涉足資本市場起步較早。在2016年底退出新三板后,公司創始人王開學曾表示,退出的目的是為了加快主板上市進程。不料這一進程并不快,直到四年后才踏上IPO征程。

 

書生下海,一戰成名


王開學是1992年知識分子下海大潮中的一員。在今年教師節這一天,公司的IPO申請獲得受理,似乎是在給他6年的教師履歷做一個特別認證。

1986年,22歲的王開學從武漢工學院(武漢理工大學的前身)機械工程專業畢業并留校任教,一年后擔任校團委副書記。

以這樣的晉升速度,如果留在高校繼續發展,前程可期。

1992年,鄧小平“南方談話”后,與王開學同齡的毛振華在北京創立了中誠信集團,33歲的崔金海在深圳創辦了奧美衛生用品有限公司。同為湖北老鄉的王開學也按捺不住激動的心情,他做了一個驚人的決定,從大學辭職,帶著1000元南下深圳創業。

最初的3年,王開學在深圳蛇口龍門電器股份有限公司(現為深圳鵬基龍電安防股份有限公司)擔任業務部經理。1995年8月至2003年12 月,他在深圳市兄聯實業有限公司任總經理。

支點財經注意到,上述兩家企業皆涉及安防行業,這或許是王開學日后創業進入安防行業的重要原因。不過,真正讓他下決心自主創業的,源于一次回鄉探親的經歷。

2005年初,王開學回武漢老家,路過武漢“南大門”江夏紙坊時,堵車嚴重。此時的王開學是北京中科創新園高新技術有限公司副總經理,北京正在建設的智能交通系統(ITS)給了王開學啟發。

他主動找到江夏區有關部門,提出在當地建設智能交通系統的構想,方案很快獲得通過。之所以如此順利,是因為當時江夏區正面臨交通管理難的痛點。

江夏區地域廣闊,當時的總面積為2009平方公里,擁有2480公里道路,機動車超過10萬輛,但警力嚴重不足。全區50余位交警,人均管理面積近40平方公里,車多、人多,再加上轄區面積廣,工作量非常大。

項目確定后,王開學帶著員工夜以繼日地干了起來。據媒體報道,自2005年開始,江夏區逐步建設電子警察、紅綠燈、電子卡口等設施,成為湖北省內第一批建設智能交通的地區。

ITS系統不但幫助當地緩解了交通梗阻難題,還幫助警方破獲了數十起重大交通肇事逃逸案件。

在江夏的“一戰成名”,成為王開學創業的敲門磚。隨后,他又與新洲、蔡甸、襄樊(現襄陽)等地政府簽約ITS建設項目。

2007年起,王開學將事業重心正式轉回武漢。他注資1000萬元,在東湖開發區成立中科通達。

值得一提的是,中科通達不僅是坐落在光谷的企業,還流淌著“光谷血液”——光谷創投基金旗下的武漢光谷成長創業投資基金有限公司持有中科通達11.46%的股份,是公司第二大股東。

 

 

為IPO“蟄伏”四年

 

中科通達招股書披露,隨著國內智能交通、平安城市建設需求增加,公司業績穩定增長,在近3年保持著較高增速。

2017年至2019 年,中科通達的營業收入分別為1.59億元、2.67億元、4.43億元,歸母凈利潤分別為2498.73 萬元、3666.25 萬元和5029.80 萬元,營收和凈利潤的年均復合增長率分別達到 66.93%和41.88%。

中科通達能實現這樣的業績,除了自身努力外,也得益于一位給力的“戰友”。

在中科通達的客戶中,湖北省廣播電視信息網絡股份有限公司(股票代碼:000665,以下簡稱“湖北廣電”)從2018年起就排在首位。

2018年到今年一季度,中科通達給湖北廣電提供的信息化系統開發建設、運維服務等業務,總金額分別達到8003.98萬元、1.2億元和1394.13萬元,銷售占比分別為30.01%、27.14%、62.41%。

實際上,中科通達與湖北廣電是聯盟關系,在許多項目中,二者常以“中標聯合體”的身份出現。王開學也不止一次地在公開場合表達過對湖北廣電的感謝之情。

近4年來,雙方深度合作的過億元項目至少有兩個。2017年,湖北廣電與中科通達聯合中標武漢經濟技術開發區(漢南區)社會治安視頻監控系統三期項目,總金額1.07億元;去年8月,雙方聯合中標十堰市公共安全視頻監控建設互聯網應用項目,中標價為1.87億元。

作為一家科技型公司,成立13年,業務模式成熟,業績穩定增長,如今才啟動A股IPO計劃,看上去似乎有點大器晚成,更何況中科通達還是資本市場的“前浪”。

2012年10月,中科通達就在代辦股份轉讓系統掛牌,股票代碼430154,被市場廣泛看好。2013年4月,公司正式在全國股轉系統(新三板)掛牌,直到2016年12月13日摘牌。

而且,在新三板掛牌的3年間,中科通達的交易較為活躍,交易金額最高達到288萬元。2014年,公司還曾定向增發引入股東武漢高科國有控股集團有限公司、武漢光谷風險投資基金有限公司,二者并列成為最大的機構股東。

值得一提的是,王開學在中科通達退出新三板時就表示,將加快IPO進程,但為何一拖就是4年,其中原因不得而知。

今年7月,支點財經曾就上市事宜欲采訪王開學,對方以公司即將IPO在靜默期為由婉拒了采訪。

不過,有跡象表明,這4年間中科通達一直在推動上市進程。

2017年11月,中科通達獲得了達晨創投和當代高投的6000萬元融資。中科通達在招股書中披露,公司就該次融資與達晨創投和當代高投簽訂了對賭協議,需在約定時間前向監管機構報送IPO申請材料或成功上市。

從去年6月起,包括吉潤新興、通瀛投資、融和科技、匯智業、安豐創健等在內的原股東先后對中科通達增資,并簽訂了與申請IPO有關的對賭協議。

中科通達表示,截至公司通過湖北證監局輔導驗收時,相關對賭協議已自動終止。 

 

 

安防行業市場巨大

 

如今,盡管企業已經走到了上市的關口,但從王開學在多個公開場合的表現來看,他依然保持著當初創業時的情懷。

在公司的年會講話中,他常會“憶苦思甜”,回憶帶領5人團隊擠在街道口60平方米小房子干活的場景,也會以同學喻信東在泰晶科技(603738)上市后依然邀他吃盒飯的例子(注:喻信東為泰晶科技董事長),來提醒大家始終保持創業精神。

作為技術型董事長,王開學也舍得在研發上投入。2017年至 2019年,中科通達的研發費用分別為1270萬元、1783萬元和2652萬元,占當期營業收入的比重分別為7.99%、6.69%和5.99%,超過科創板研發投入5%的指標要求。

這或與王開學的風險意識較強有關。

在招股書中,中科通達也披露可能面臨的幾項重點風險。

首先是股權較為分散。

目前,王開學僅合計持有公司29.76%的股份。為此,今年7月,王開學與弟弟王劍峰簽訂《一致行動協議》,后者持有公司10.30%的股份,雙方約定至2025年12月31日前為一致行動人。不過在公司上市后,實控人持股比例將持續降低,仍有實控權易主的風險。 

其次是公司業務集中度較高,主要表現為大客戶集中和區域集中。

如前所述,公司對湖北廣電的銷售占比已超過60%。報告期內,公司主要收入來源于華中地區,2017-2019年,該區域占營收總額的比例分別為78.19%、76.61%、80.05%。

不過,中科通達表示,在努力化解上述風險的同時,對公司未來發展充滿信心。

這主要緣于市場需求巨大,且行業集中度不高。有關數據顯示,2014年至2018年,我國公安信息化市場規模由410.5億元增長至720.8億元,年均復合增長率達15.11%。

同時,相關企業的收益較為均衡,尚無行業寡頭出現,且行業具備一定準入門檻,新“玩家”要獲得齊備資質需要各主管部門的審批,還要較長時間的積累以提升資質等級,所以中科通達還有較大的市場拓展空間。

以三家同行業上市公司為例,2019年,易華錄(300212)、銀江股份(300020)、立昂技術(300603)的營收分別為37.44億元、20.80億元、13.82億元,它們的總額在整個行業中占比并不高。

此次IPO,中科通達擬募資3.8億元,主要用于業務拓展。中科通達表示,目前,公司業務服務范圍已覆蓋湖北、北京、天津、山東、河北、江西、湖南、寧夏、內蒙古等區域。隨著募集資金的到位并投入,公司的服務范圍將逐步朝全國拓展。

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